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兴民钢圈调研纪要

发布时间:2010-05-24    研究机构:中银国际证券

我们认为2010 年随着重型无内胎车轮产能的释放以及原材料价格的上升,无内胎车轮的销售均价将相比09 年的77 元上升至约100 元左右。销量方面,随着产能瓶颈的突破,无内胎钢轮的销量将有望从09 年539 万件上升至780 万件。有内胎车轮方面,我们预计平均销售单价上升10%至169 元,销量则至420 万件左右。合计销量达到1,200 万件,整体销售收入增长有望超过50%。由于新增折旧以及原材料成本的上升,预计毛利率水平小幅下降至14.2%。我们预计2010 年-2011年每股收益0.52 元和0.64 元。

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