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兴民钢圈:淡季业绩稳定,期待跨越式发展

发布时间:2010-10-25    研究机构:长江证券

兴民钢圈10月24日发布三季报,公司2010年前三季度每股收益0.36元,归属上市公司股东净利润较上年同期增长约42.1%。

我们认为公司抓住汽车行业快速增长的机遇,利用良好的品牌形象、客户关系,提升市场份额,提升规模经济和技术水平,实现从“黑马”到“白马”的华丽转身。预计公司10年11年EPS分别为0.56元和0.85元,对应10月24日公司收盘价15.88元,动态PE分别为28.2、18.6倍,维持“推荐”投资评级。

投资的风险主要在于新增产能不能及时到位、行业景气度下降导致公司的新增产能难以充分利用、行业内发生恶性价格竞争导致公司成本传递不顺畅。其中行业发生负增长导致竞争加剧,产能难以如期释放是最大的风险。

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